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大飆股集團:原相、聯詠、智原、聯陽
C3 \ D' W4 J+ ^; \黑馬股集團:聯電、盛群、欣興、矽統2 T: G: X9 G: M4 u3 a2 V4 _
文╱金 鏞《投資情報周刊》
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聯電集團是國內除鴻海外第三大電子集團,集團成員包含聯電(2303)、聯詠(3034)、原相(3227)、智原(3035)、聯陽(3014)、盛群(6202)、欣興(3037)、矽統(2363)、元砷(3214)外,另轉投資友達(2409)、思源(2473)、聯發科(2454)、京元電(2449)、茂德(5478)、億聲(3024)、聯福生(5467)、華泰(2329)、互億(6172)…等,集團年營收約3000億。
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Z6 i! m7 |9 y/ K6 z5 L4 a: }4 T左右旗下個股多頭市場之多頭指標原相,由95年5月之136元,大漲4.5倍至96年1月之596元,也帶動台股由6250點大漲至7999點,特分析聯電集團飆股動向如下:& c# P. o& h. q; ?/ E
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聯電減資三成 為私募基金併購準備% ]! ^, U8 M y- c4 L" {6 C! Z
5 A) q! ]. c7 n2 K: m; ?96年1月27日小年夜前夕,聯電集團發出消息,將聯電旗下最大投資公司迅捷63.5%股權售予諧永投資,每股111.48元,總交易金額65.22億元,迅捷握有的聯電兩席董事也改由諧永取得;諧永推派董事洪炳坤(京元電財務長)與董事周勝成(聯詠財務主管)擔任代表人,意味未來聯電董事會將出現重大改變,進入泛聯電時代。) @4 X, [/ @& v2 I# H3 h1 z- j
; P0 B4 _1 t3 C, I 諧永資金來自智原投資新台幣8億元、聯詠投資10億元、欣興投資11億元、原相投資3億元,矽品(2325)投資5億元、矽統投資11億元,聯陽及京元電等八家上市公司的資金共同設立。
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7 y! _" J3 ^1 z; ~, S, g. J另聯電宣佈大幅度現金減資 3成,引起市場多方揣測;聯電董事長兼執行長胡國強於法人說明會中表示,聯電現金減資並非為了讓私募基金併購預作準備,僅是單純想把閒置資金還給股東。
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4 H! b' b J0 k0 P但本案未來是否有變化,尚難預料,如有購併行情未來股價會大漲3-5成。+ ~" l9 r& w% R3 r* e# o3 J: D- P
& P/ e3 J8 i* i( J另胡國強指出,聯電有多達 55%比重為國內股東,公司將資金歸還給股東,有助於活絡台灣資本市場;當然減資後股本縮小,也有助於公司每股純益提升。胡國強強調,未來聯電上下只有一個目標,就是增加產能利用率,增加獲利;他說,聯電 8吋廠折舊已接近完成,產能利用率增加有助於成本降低,先進製程技術進步有利於拓展客源,並增加產能利用率。
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- O1 o/ x4 Y5 U6 h1 K8 r2 W R多頭總司令原相 受惠Wii每股將賺23元/ K# F8 c% F4 B( o! L
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Wii的遙控物體追蹤系統上所使用的CMOS感應晶片,是由原相獨家供應,為原相主力產品。以Wii出貨推估值來看,原相今年第四季來自任天堂的營收比重將高達45%,因此第四季原相獲利能力將更高。$ D3 U) l' D2 J- F& ~1 B# z
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除Wii這一塊利基,原相明年的可用題材還是很多,像手機相機已打入華寶供應鏈、手機相機感測元件也可望在明年上半年出貨華寶,此部份在手機庫存消化後會是明年原相股價議題重心,光學感測元件在Vista題材也有熱炒資格,因此原相股價已經開始成為IC設計的天花板與本益比指標。; B6 p: x" q/ S# E
! i4 K4 X2 c$ h原相 2月營收為3.8億元,因為工作天數減少,及光學滑鼠、PC CAM模組、Wii感測晶片等營收均呈現滑落,但 3月Wii遙控器感測晶片出貨量將恢復正常水準。此外,法人圈傳出,原相的手機 DSP、VGA CMOS晶片接獲華寶新訂單,將於 3月起開始小量供貨,營收也可望開始回升。
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之前原相股價下修之際,一度傳出任天堂有意尋找第2家遙控器感測晶片元件廠商,導致股價重挫。但法人指出,任天堂Wii遊戲機最大特點就是無線遙控器的互動功能,全球供不應求。任天堂與原相合作並無瑕疵,斷無另尋供應廠商的道理。法人估計,原相首季獲利可望接近去年第4季,每股稅後盈餘將達5元以上,全年可望達到23元。
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# g& T. j: `5 S3 Q# D4 ^集團持有現金1000億 潛在獲利400億
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. J( n) W. `; ^% X聯電之轉投資集團股(附表一)較大筆者如下;
4 w7 g- z$ @+ l% }8 U8 C(1)矽統16.29%(228956張)、(2)欣興20.09%(202367張)、(3)智原17.5%(35611張)、(4)盛群24.48%(51939張)、(5)聯陽22%(24229張)、(6)聯福生16.6%(18460張)、
p5 Z" e5 E& N4 Y& f) g(6)聯詠11.55%(68073張)、(7)聯發科2.97%(28753張)、(8)欣邦4.4%(12330張)、(9)茂德(526750張)、(10)思源4.78%(9467張),潛在價值約400億。 P/ u0 m: ?) ]" b3 M3 L
* d* l2 q$ w( |0 b1 S聯電減資573.9億後,股本約1339億,現金約900億至1000億,每股淨值13.15元可提昇至18元。投資人應可於淨值附近買進,未來市價有大漲3成以上之空間。# i1 p2 _) p' ?- Y
" H: e3 U: N/ b8 e此外聯電轉投資公司如智原之投資公司持有原相3400張,原相大漲321%後,智原可望業外獲利約10億,未來會出現一波大漲行情。聯詠(3034)持有原相2054張,業外獲利約5-6億元。投資人可優先投資,詳細可參考另文之飆股分析。
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2 Q" y2 k! x0 j. C7 v2 w9 C聯電集團小飆股 智原、聯陽是多頭指標股
8 c0 j9 @+ W& B, W2 M專家統計聯電集團股中:
& ]) [% R# `/ A; \; n(1) 原相(3227)95/7/14由140元大漲至96/1/11之596元,大漲456元,漲幅高達321%。
6 E9 A* J7 l$ U(2) 智原(3035)95/11/1由47元大漲至96/3/15之122元,大漲75元,漲幅高達160%。$ H S/ [% [" r7 v) w
(3) 聯陽(3014)95/6/20由19.3元大漲至96/3/16之68.9元,大漲49.6元,漲幅約250%。
8 G2 P& Q( r8 N(4) 思源(2473)94/9/15由39.4元大漲至96/3/8之66.5元,大漲27.1元,漲幅約61%。
. H) }: m) \% }4 r2 {(5) 聯詠(3034)94/10由130元大漲至95/3/16之255元,大漲125元,漲幅約96%。. Q s1 M4 T# k+ \6 A I, Z
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以上五支飆股是聯電集團之多頭指標,尚未大漲之盛群(6202)、矽統(2363)、欣興(3037)、聯電(2303)…等,可密切注意。
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v1 H9 W) G; f+ V- [綜上分析,聯電集團股中做IC設計之聯發科(2454)、聯詠(3034)、原相(3227)、矽統(2363)、智原(3035)、盛群(6202)為營收及獲利最有爆發力之個股,可密切注意。其拉回之買點,如不了解可上網NET-TV888收看本人之分析,或來電02-66327336與本人聯絡。 |
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